Chuỗi cầm đồ F88 dồn dập tăng vốn, hiệu quả sinh lời giảm

THCL - CTCP Kinh doanh F88 (F88) lãi 2,7 tỷ đồng nửa đầu năm 2020 có phần chưa tương xứng với những dòng vốn dồn dập đổ về F88 thời gian qua.

F88 vừa công bố thông tin tình hình tài chính tóm tắt 6 tháng đầu năm 2020.

Thep đó, nửa đầu năm 2020, doanh nghiệp này báo lãi sau thuế 2,7 tỷ đồng, giảm 83% so với cùng kỳ năm 2019. Đến cuối quý 2/2020, chuỗi cửa hàng cầm đồ này có tổng tài sản hơn 800 tỷ đồng, với vốn sở hữu gần 360 tỷ đồng. Theo đó, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong nửa đầu năm nay đạt chưa tới 1%. Do đó, kết quả kỳ này đi ngược với tình hình những năm gần đây, thậm chí năm 2019 Công ty báo lãi tăng gấp 6 lần so với năm 2018.

Hiệu suất sinh lời thậm chí cũng giảm mạnh, tỉ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) từ mức 6,6% (nửa đầu năm 2019) điều chỉnh xuống còn 0,8% sau 6 tháng đầu năm 2020.

Tính đến hết ngày 30/6/2020, tỷ lệ nợ xấu của F88 vẫn ở mức dưới 1%. Theo phía Công ty giải thích, nợ xấu thấp là do bản chất mô hình kinh doanh của F88 là 100% các khoản vay đều có tài sản đảm bảo nên ý thức trả nợ của khách hàng cao hơn. Hơn nữa, các khoản vay nhỏ, không có rủi ro tập tập trung. So với cùng kỳ năm trước, dư nợ của F88 tăng 100%, số phòng giao dịch cũng tăng thêm 100.

Năm 2020, F88 đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt mức 377,089 tỷ đồng, tương đương tỷ suất ROE đạt 40%. Tuy nhiên, với những kết quả đã đạt được trong nửa đầu năm cùng với diễn biến khó lường của dịch Covid-19, chuỗi cầm đồ F88 sẽ phải đối mặt với không ít thách thức.

Năm 2019, doanh nghiệp này báo lãi sau thuế đạt 16,6 tỷ đồng, gấp 6 lần so với năm 2018, nhưng chỉ tương đương với 20% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2019 đã đề ra. 

Tại ngày 31/12/2019, F88 có 256,6 tỷ đồng nợ phải trả, vốn chủ sở hữu là 251,7 tỷ đồng. Cuối năm 2018, F88 ghi nhận lỗ lũy kế 34,4 tỷ đồng. Như vậy, tính đến cuối năm 2019 mức lỗ luỹ kế Công ty được giảm về mức 18 tỷ đồng.

Chuỗi cầm đồ F88.

Liên tục phát hành trái phiếu

Được thành lập từ năm 2013, F88 là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực cho vay cầm cố tài sản với các sản phẩm cho vay bằng cầm cố ô tô, xe máy, điện thoại, máy tính, máy tính bảng.

Năm 2020, F88 đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt mức 377,089 tỷ đồng, tương đương tỷ suất ROE đạt 40%. Tuy nhiên, với những kết quả đã đạt được trong nửa đầu năm cùng với diễn biến khó lường của dịch Covid-19, chuỗi cầm đồ F88 sẽ phải đối mặt với không ít thách thức.

Đại diện F88 cho biết, số cửa hàng thuộc chuỗi hiện đã cán mốc 200 điểm giao dịch trên toàn quốc. Như vậy, chuỗi cho vay cầm cố đã kịp mở thêm 100 điểm giao dịch kể từ tháng 9.2019. Trước đó, chủ tịch F88 Phùng Anh Tuấn từng đưa ra mục tiêu 300 điểm giao dịch vào thời điểm kết thúc năm 2020.

Tháng 6/2020, F88 đã nhận thêm 140 tỷ đồng trong vòng đầu tư tăng trưởng thứ ba từ hai quĩ tài chính quốc tế Mekong Enterprise Fund III (do Mekong Capital quản lí) và Granite Oak với định giá xấp xỉ 2.100 tỷ đồng. 

Đây là hai nhà đầu tư đã từng rót vốn vào F88, với Mekong từ năm 2017 và Granite là từ năm 2018.  Ngoài nguồn vốn tự có, F88 cũng đã tăng cường kiếm tài trợ thông qua các khoản phát hành trái phiếu.

Trong tháng 7/2020, F88 công bố đã hoàn thành đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ với tổng giá trị 108 tỷ đồng. Đây là loại trái phiếu kỳ hạn 12 tháng, mệnh giá 100,000 đồng/trái phiếu, không chuyển đổi, không có tài sản đảm bảo và không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán bởi CTCP Đầu tư F88. Trái phiếu được phát hành dưới hình thức bút toán điện tử với lãi suất là 12.5%/năm.

Trước đó, trong nửa đầu năm 2020, F88 đã hoàn tất 2 đợt phát hành với giá trị lần lượt 43 tỷ đồng và 49 tỷ đồng. Như vậy, qua 3 đợt phát hành, F88 đã huy động được 200 tỷ đồng từ nhà đầu tư.

Theo thông tin từ báo cáo của bộ phận phân tích Chứng khoán VNDirect (VND Research), các trái phiếu của F88 nằm trong nhóm trái phiếu doanh nghiệp có lãi suất cao nhất trong 7 tháng đầu năm.

Tháng 8/2019, F88 đã phát hành thành công 100 tỷ đồng trái phiếu do Công ty chứng khoán bảo Việt (BVSC) tư vấn phát hành.

Như vậy, tính đến thời điểm hiện tại, F88 đã phát hành trái phiếu thành công với tổng giá trị là 300 tỷ đồng, tương đương gần 13 triệu USD. Số tiền này được sử dụng cho việc phát triển kinh doanh và giải ngân cho khách hàng vay.

Trong Đại hội cổ đông thường niên diễn ra vào cuối tháng 7, doanh nghiệp lên kế hoạch tiếp tục mở rộng qui mô mạng lưới các phòng giao dịch, tăng dư nợ năm và nâng cấp đội ngũ quản lí. Doanh thu thuần cũng sẽ tăng theo cấp số nhân, đạt 284 tỷ năm 2019 và 1.619 tỷ năm 2021, tốc độ tăng trưởng doanh thu 189%/năm trong 5 năm từ 2017-2021.

Trong đó, chỉ tiêu lợi nhuận năm 2020 dự đạt 377 tỷ đồng – tức tăng gấp 22 lần con số thực hiện của năm 2019. Năm 2021, con số dự nhân hai lên 816 tỷ đồng. Tuy nhiên, với kết quả kinh doanh như những tháng đầu năm, kế hoạch lợi nhuận của F88 thực sự vượt quá kì vọng.

Thu Trang